西本要聞

11月5日西本鋼材價格指數走勢預警報告

2021年11月05日14:51   來源:西本資訊
摘要:本周,國內建筑鋼市場沒有走出頹勢:黑色系期貨繼續走弱,市場恐慌情緒彌漫,現貨呈現跟跌態勢。近期現貨價格跌跌不休,既有政策壓制的因素,也有供需層面的原因:首先,國家發改委打出“組合拳”調控動力煤價格,引導大宗商品價格持續回落,帶動現貨市場預期逆轉;其次,限電“一刀切”糾偏之后,多地限產措施放松,局部產能得到恢復;再次,進入11月份之后,需求釋放力度繼續減弱,不同區域更是加速分化,“北材南下”的節奏也有加快跡象。另外,隨著原料成本的下降,鋼廠出廠價格大幅補跌,貿易商后期進貨成本也在下滑——在這些因素的綜合作用下,經銷商降價去庫存的動力增強,本周現貨市場呈現“踩踏式”下行。對于下周行情走勢,有幾點因素需要關注:其一,經過持續下跌之后,市場恐慌情緒進一步釋放,繼續大跌的概率下降;其二,北方需求季節性減弱,資源跨區域流動性增強;其三,鋼價大幅下挫,倒逼原料價格下跌,焦炭有望結束強勢;其四,期貨市場短期跌幅較大,不排除出現修復的可能;其五,鋼價大幅下行之后,局部需求或有正常釋放。低位震蕩,反復試探,綜合判斷,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警:情緒波動,低位整理。具體來說,西本鋼材指數下周將在5050-5200元的區間運行。

本期觀點: 情緒波動 低位整理

時間:2021-11-8—2021-11-12

預警色標:藍色

●市場回顧:期貨引導預期,鋼價大幅走低;

●成本分析:原料價格回調,成本重心下移;

●供需分析:需求持續低迷,庫存拐點浮現;

●宏觀分析:政策導向明確,保供穩價繼續。

●綜合觀點:本周,國內建筑鋼市場沒有走出頹勢:黑色系期貨繼續走弱,市場恐慌情緒彌漫,現貨呈現跟跌態勢。近期現貨價格跌跌不休,既有政策壓制的因素,也有供需層面的原因:首先,國家發改委打出“組合拳”調控動力煤價格,引導大宗商品價格持續回落,帶動現貨市場預期逆轉;其次,限電“一刀切”糾偏之后,多地限產措施放松,局部產能得到恢復;再次,進入11月份之后,需求釋放力度繼續減弱,不同區域更是加速分化,“北材南下”的節奏也有加快跡象。另外,隨著原料成本的下降,鋼廠出廠價格大幅補跌,貿易商后期進貨成本也在下滑——在這些因素的綜合作用下,經銷商降價去庫存的動力增強,本周現貨市場呈現“踩踏式”下行。對于下周行情走勢,有幾點因素需要關注:其一,經過持續下跌之后,市場恐慌情緒進一步釋放,繼續大跌的概率下降;其二,北方需求季節性減弱,資源跨區域流動性增強;其三,鋼價大幅下挫,倒逼原料價格下跌,焦炭有望結束強勢;其四,期貨市場短期跌幅較大,不排除出現修復的可能;其五,鋼價大幅下行之后,局部需求或有正常釋放。低位震蕩,反復試探,綜合判斷,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警:情緒波動,低位整理。具體來說,西本鋼材指數下周將在5050-5200元的區間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建筑鋼價格混亂下跌,截至11月5日,西本指數報在5150,較上周末下跌290。

市場反饋,進入11月份后,國內建筑鋼市供需兩弱格局未變,在供給端縮減的同時,需求端呈現季節性走弱,資本市場引導現貨價格下行。周一,市場成交不暢,價格震蕩回調;周二,受期貨下挫影響,市場恐慌情緒蔓延,現貨價格混亂大跌;周三,低價成交回暖,超跌資源試探性回升;周四,期螺盤中再跌,現貨價格盤中追跌;周五,受陰雨天氣影響,市場成交一般,價格仍有下探。考慮到北方強冷空氣即將來臨,終端需求難以放大,預計下周申城建筑鋼供需延續弱勢,價格區間震蕩。

3、全國市場方面

根據西本資訊監控的數據顯示,本周國內建材價格大幅下行,具體來看:

北京市場:本周北京市場價格累計跌幅超過300元/噸。現河北鋼鐵 HRB400EФ12-Ф14mm螺紋4900-5050元/噸,HRB400EФ16mm螺紋4880元/噸左右,HRB400EФ18-25mm螺紋4850-4880元/噸;HRB400Ф8-10mm盤螺報價5120-5140元/噸。

周初,受期貨市場影響,貿易商積極套現,報價累計下跌80元/噸左右;隨后,期螺跌停,現貨價格踩踏式下跌,累計跌幅200元/噸左;周三,市場恐慌情緒有所緩解,現貨價格小幅波動;周四,期螺再跌打擊市場信心,現貨價格繼續下跌。庫存方面,因環保限產趨嚴和疫情影響,部分鋼企出現停供現象,本周北京建材庫存下降5萬噸至48萬噸左右。考慮到當前北京市場供需雙弱,但市場情緒不穩,預計下周價格波動運行。

杭州市場:本周杭州市場暴跌,現沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在4850元/噸,永鋼、中天等同規格資源4800-4840元/噸;永鋼、中天、沙鋼等盤螺價格5250元/噸左右;合格品螺紋售價在4750-4800元/噸,盤螺5050元/噸左右。

上半周,期螺一路走低,市場情緒恐慌,報價持續下跌;下半周,期螺寬幅震蕩,客戶低價補貨,庫存持續下降,市場報價跌勢放緩;周五,期螺有止跌跡象,市場超低價資源有所回漲。庫存方面,本周杭州螺紋鋼庫存量46.4萬噸,環比下降7.5萬噸。考慮到市場庫存快速下降,恐慌情緒得到一定釋放,預計下周杭州市場或有修正。

廣州市場:本周廣州市場建材價格延續跌勢。現螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格主流報價在5210元/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格報價在5180-5210元/噸;韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格5370-5430元/噸;廣鋼、珠海粵鋼、湘鋼同規格售價5260-5410元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價5230-5260元/噸。

本周,期螺不斷下探,外圍市場全面跟跌,本地鋼廠出廠價大幅補跌,經銷商心態悲觀,市場價格混亂下行。據經銷商反饋,由于市場價格不斷走低,終端觀望情緒濃郁,整體出貨情況不佳。庫存方面,截至本周四,廣州主流倉庫建材庫存量為80.6萬噸,較上周增加0.7萬噸,較去年同期減少43.73萬噸;其中螺紋鋼庫存43.8萬噸,較上周減少1.8萬噸,較去年同期減少30.95萬噸;線材(盤螺)36.8萬噸,較上周增加2.5萬噸,較去年同期減少12.78萬噸。綜合來看,當前現貨價格受原料及期螺盤面影響較大,加之北材南下增多,庫存由降轉增,預計廣州市場價格將弱勢整理。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內大部分區域主導鋼廠出廠價格以下調為主,局部地區鋼廠跌幅較大。

2、原材料

本周國內原料價格整體下跌,其中部分品種跌幅較大,具體來看:

鋼坯市場:本周國內鋼坯市場價格下跌。受秋冬季環保限產趨嚴影響,鋼坯供需兩端均有收縮,在黑色系商品下跌影響下,鋼坯廠家報價存在分歧:昌黎地區報價下跌至4770元/噸,遷安地區鋼廠仍報在4900元/噸。不過,市場現貨價格整體下移,全周跌幅超過200元/噸。總體來看,雖然當前鋼坯社會庫存偏低,但生產廠家銷售接近停滯,隨著原料成本的松動,預計下周國內鋼坯價格高低會有雙向修復。

焦炭市場:本周國內焦炭市場下跌,鋼廠首輪提降200元/噸得到落實。一方面,受政策調控,以及煤炭期貨大跌影響,市場恐慌情緒加重;另一方面,上游焦煤售價開始下調,焦企生產成本松動;隨著廠內庫存開始累積,焦企降價意愿增強。下游鋼廠消極補貨,在鋼價大跌的倒逼下,山西、河北、山東等地主要鋼廠對焦炭提降200元/噸,多數焦企已經默認。考慮到當前焦炭生產成本下移,鋼廠轉移壓力積極,預計下周國內焦炭市場延續弱勢運行。

廢鋼市場:本周國內廢鋼市場加速下跌,累計跌幅150-350元/噸。本周國內鋼價大跌,北方鋼廠環保限產趨嚴,廢鋼需求量下滑,市場心態明顯轉弱。其中,華東地區廢鋼連續三周下跌,本周沙鋼累計下調廢鋼采購價格130元/噸,帶動本地區廢鋼價格累計下跌100-200元/噸。華北市場廢鋼跌幅加大,主要鋼企累計跌幅150-350元/噸。考慮到當前鋼廠利潤大幅縮水,采購積極性下降,廢鋼貿易商出貨為主,預計下周國內廢鋼市場還有下調空間。

鐵礦石市場:本周進口礦價格暴跌,截止11月5日,青島港61.5%PB粉報價697元/噸,周環比跌109元/噸。港口方面,主要港口礦石庫存14709萬噸,周環比增加212萬噸。供應方面,上周澳洲和巴西鐵礦發運總量2470萬噸,環比減少142萬噸;本周國內45港口到港量2970萬噸,環比增加150萬噸。需求方面,本周高爐開工率70.9%,環比上周下降4%,同比去年下降15.56%。鋼企采購量下降,外礦到港量處于高位,港口庫存持續上升,庫存量為2019年3月以來高位。考慮到鋼廠高爐檢修增多,港口庫存連續六周升庫,預計下周進口礦價格易跌難漲。

海運市場:11月4日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報2769點,較上周同期下跌861點,跌幅23.7%。10月29日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收1435.1點,較10月22日下調1.5%。11月4日,上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收1333.4點;11月3日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收1215.8點。目前,海運價格呈直線下降趨勢,預計下周BDI指數仍難止跌。

三、供給和需求分析

西本資訊跟蹤的數據顯示,本周國內終端需求持續低迷,日均成交量環比小降。一方面,隨著氣溫逐步降低,北方多地工程陸續停工,需求表現乏力;另一方面,多地疫情再度爆發,對下游需求形成一定抑制。另外,在黑色系期貨大跌的壓制下,投機需求也趨向謹慎,部分區域鋼廠庫存呈現累積,“北材南下”力度加大。預計后期需求放量概率更小,不同區域將進一步分化。

庫存方面,本周滬市螺紋鋼庫存23.97萬噸,環比上周增加1.29萬噸;從全國庫存統計來看,主要城市螺紋鋼庫存環比減少25.09萬噸,線材庫存環比增加3.28萬噸。本周國內建筑鋼社會庫存降幅繼續收窄,而鋼廠庫存則出現明顯上升,總庫存拐點有望比常年提前。隨著需求端表現乏力,后期庫存去化速度或進一步放緩,但也要關注鋼廠減產的動向。

四、消息方面

1. 國常會:推動解決大宗商品價格高漲推升成本等問題

會議指出,圍繞落實中央經濟工作會議和政府工作報告部署,近期國務院對16個省份開展實地督查。督查直插基層,既注重督促政策落實,又注重幫扶地方、企業解決問題。下一步,要抓好既定政策落實和督查發現問題整改,依法依規問責,增強工作針對性有效性,保持經濟運行在合理區間。一要幫助市場主體紓困,推動解決一些地方減稅降費打折扣、大宗商品價格高漲推升成本、拖欠中小微企業賬款等問題。

2. 發改委:預計煤炭價格將加快向合理水平回歸

發改委:從市場監測情況看,近期全國煤炭產量顯著增加,北方港口和全國統調電廠存煤快速提升,煤炭供需形勢持續好轉,煤炭期現貨市場價格均出現明顯下降。下一步隨著供需形勢持續改善,預計煤炭價格將加快向合理水平回歸。內蒙古多家煤炭企業主動下調坑口煤售價至每噸1000元以下。

3. 多地開啟供暖模式

新一股強冷空氣蓄勢待發,目前我國北方多地已開啟供暖,有的提前超過半個月。面對復雜嚴峻的能源保供形勢,從中央到地方儲煤增氣部署加力,企業也接連下調煤價,各方多措并舉力保供暖季平穩運行。業內人士建議,進一步挖掘增產潛力,多渠道增加能源供應,落實中長期合同全覆蓋,并加快研究成本分攤等價格機制。

五、綜合觀點

本周,國內建筑鋼市場沒有走出頹勢:黑色系期貨繼續走弱,市場恐慌情緒彌漫,現貨呈現跟跌態勢。近期現貨價格跌跌不休,既有政策壓制的因素,也有供需層面的原因:首先,國家發改委打出“組合拳”調控動力煤價格,引導大宗商品價格持續回落,帶動現貨市場預期逆轉;其次,限電“一刀切”糾偏之后,多地限產措施放松,局部產能得到恢復;再次,進入11月份之后,需求釋放力度繼續減弱,不同區域更是加速分化,“北材南下”的節奏也有加快跡象。另外,隨著原料成本的下降,鋼廠出廠價格大幅補跌,貿易商后期進貨成本也在下滑——在這些因素的綜合作用下,經銷商降價去庫存的動力增強,本周現貨市場呈現“踩踏式”下行。對于下周行情走勢,有幾點因素需要關注:其一,經過持續下跌之后,市場恐慌情緒進一步釋放,繼續大跌的概率下降;其二,北方需求季節性減弱,資源跨區域流動性增強;其三,鋼價大幅下挫,倒逼原料價格下跌,焦炭有望結束強勢;其四,期貨市場短期跌幅較大,不排除出現修復的可能;其五,鋼價大幅下行之后,局部需求或有正常釋放。低位震蕩,反復試探,綜合判斷,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警:情緒波動,低位整理。具體來說,西本鋼材指數下周將在5050-5200元的區間運行。[文]西本特邀撰稿人2021/11/5

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